第96章 初步分拆方案

四月十六日。

ggp向位於纽约的联邦破產法庭申请破產保护。

这是阿美莉卡有史以来最大的一起商业地產破產案例，立刻引起世界范围內的资本关注。即便远在大洋彼岸，郑钱也能感受到这起破產案带来的影响。

因为还在次贷危机余波中，市场有些风声鹤喉，岛国房地產企业的股票也跟著纷纷低开，媒体上连篇累读分析这家商业地產巨头破產与经济危机之间的关係。

而ggp的现任ceo托马斯·诺兰则不断出现在各家媒体上，反覆强调公司现阶段经营风险可控，申请破產保护是对债权人利益的负责，公司正在一个私募联合財团的支持下，与债务人进行债务延期的谈判。

福克斯曝光的私募財团成员名单里，既有老牌的blackstone（黑石）与brookfield

assetmanagement（博枫集团），也有新锐的pershingsquarecapitalmanagement（潘兴广场），还有籍籍无名的mmcapita丨management（mm资本管理）。

从新闻里一一尤其还是外国新闻里一一看到“mm资本管理”这个名字，让郑钱颇有种奇妙而又陌生的感觉“—一马蒂·伯德开始把您当作神灵崇拜了。”

晚上左娜例行匯报工作的时候，语气中难掩欢快：“前段时间如果不是您强行否决了他加槓桿的方案，今天『李德和伯德事务所”差点就破產了—”

这事儿其实也跟ggp申请破產保护有关。

ggp的股票在四月十六停牌前最后一个交易日，开盘价是0.705美元，受破產重组刺激，一度衝到0.885美元的日內高点，然后就一路下跌，收盘时，股价只有区区0.375美元，日內振幅71%，跌幅高达47.55%。

马蒂·伯德当初动用事务所一大笔钱跟著mm资本买了ggp的股票，持仓成本稍高，差不多在0.7美元左右，如果他那时加了一倍槓桿，今天很大可能盘中爆仓。

“一一破產在任何时候都是个糟糕的消息。重组的利好过於遥远，而市场对股票价值的重估却近在眼前—在公司可能面临清算与股权清零的风险下，很少有人能承担这种心理压力，继续坚定持有他们的股票。”

郑钱轻描淡写解释了今天市场疯狂的客观原因后，顿了顿，又补充道：

“当然，我们也不能排除有大资本在『清理市场”的可能性—-正式进入破產流程前，通过强平机制，把那些槓桿投机者们清洗出盘-它们的存在只会干扰公司重组。”

因为ggp属於短期內资不抵债，所以它是依据《破產法》chapter11向联邦法院申请破產保护的一一在阿美莉卡，破產有两种情况，一种按照chapter7，破產清算，公司需要变卖全部財產；另一种是chapter11，即便公司破產，在公司资產仍旧大於负债的情况下，股东仍旧能够享受剩余权益。

这也是为什么郑钱明知道ggp会破產还坚定购入它的股票的缘故。

而公司想要成功完成重组，就需要相对稳定的股东结构，那些加著高槓桿的短期投资者，很大概率会在债务重组的协商过程中获利了结，造成股价负面波动，打击到新投资者们的信心，这是入局的大资金们不充许的事情。

“——我们不也是投机者吗？”左娜语气中带了一丝好奇。

“注意你的屁股，女士！”

猫果树的老板稍稍加重语气一一不远处恰好路过他面前的姜伊蕾立刻扭头，瞅了一眼自己屁股，什么都没发现后，立刻冲某人竖了竖中指，似乎在鄙夷他的下流一一郑钱无声的翻了个白眼，没好气提醒电话另一边的法务小姐：

“首先，我们没有槓桿；其次，我们这是价值投资，我不会把它称为“投机”；最后，我们也不会干扰公司重组。